Анализ и оценка развития рынка криптовалют

Автор: Максимова Н.Н. 

Научный руководитель: Гарипов Р.И.

Аннотация: В статье рассматривается рынок криптовалют, описывается его характеристика и особенности. Проводится анализ криптовалют по выведенным показателям, характеризующих специфику рынка. Разработана авторская методика оценки развития рынка криптовалют. В заключении рассмотрен прогноз развития рынка на 2019 год.

Ключевые слова: криптовалюта, рынок криптовалют, деньги.

Analysis and evaluation of cryptocurrency market development

Abstract: The article discusses the cryptocurrency market, describes its characteristics and features. The analysis of cryptocurrencies on the derived indicators characterizing the specifics of the market is carried ```````out```````. The author's methodology for assessing the development of the cryptocurrency market is developed. In conclusion, the forecast of market development for 2019 is considered.

Keywords: cryptocurrency, cryptocurrency market, money.

Наиболее яркие формы ?новых? денег ?цифровой экономики? в последние годы стали криптовалюты. Рост рынка криптовалют, с каждым годом увеличивает давление на денежное обращение в мире и на национальную экономику. Кроме того, внимание финансовых рынков многих стран в последнее время привлекают инвестиции в криптовалюту, а ее капитализация в 2017 году превысила все отметки и ожидания и составила $373 млрд, тем самым обеспокоив аналитиков активным ?вторжением? ещё не апробированного платежного средства [2].

Современный рынок криптовалют с экономической стороны можно охарактеризовать следующими особенностями:

1. Децентрализация. Все данные хранятся в зашифрованном, хорошо защищенном виде у каждого инвестора. 
2. Анонимность. Данные о человеке, который провел сделку получить нельзя. 
3. Ограниченность эмиссии. Криптосистемы выпускают ограниченное количество внутренних токенов. 
4. Доходность. Продажа криптовалюты приносит доход своим владельцам. 

Если сравнивать существующие финансовые рынки и крипторынок, то они существенно отличаются друг от друга. Во-первых, рынку криптовалют характерны многообразие, хаос и неоднородная структура. Во-вторых, принципиальная разница между криптовалютами, деньгами, ценными бумагами в том, что криптовалюты не имеют единого эмитента. В-третьих ? большее доверие к эмитенту в определенных случаях за счет анонимности.

Для оценки развития рынка криптовалют используют основной метод технического анализа, который основывается на отслеживании и сопоставлении графиков курса криптовалют.

Тем не менее, анализ крипторынка можно провести по другим критериям, таким как: объем денежной массы, удельный вес, курс криптовалюты, капитализация, энергетическая ценность. [Таблица 1].

Анализ проведен на основе самой популярной криптовалюте ? Bitcoin, при этом использовались средне - арифметические данные по всем показателям по каждому из годов [1].

Таблица 1. ? Анализ криптовалюты Bitcoin

Денежная масса на 2017 год составляла около $80 трлн, а общая капитализация рынка криптовалют в августе 2017 года превысила $150 млрд. [3]. Тогда эту цифру специалисты сравнивали с показателями крупнейшего в мире инвестиционного банка Goldman Sachs: $198 млрд. Если сравнивать с российским рынком, то эта цифра превышала капитализацию топ-3 компаний: ?Роснефти?, ?Газпрома? и ?Сбербанка?.

За первый квартал 2018 года капитализация крипторынка выросла, по сравнению с прошлым годом на 305,4 % и составила 263,9 млрд долларов США, что показывает небольшую, но все же долю крипторынка в мировой экономике.

Удельный вес криптовалют за последние годы снижается, что говорит об их активной популяризации и роста интереса. С каждым годом увеличивается количество людей, знающих о существовании криптовалют и владеющих криптоактивами, это приводит к тому, что все больше происходит в них вложений и снижение криптоновизны. Так за период с 2016-2018 показатели прироста уменьшились на 71,11% и 21,98% соответственно. Прямые иностранные инвестиции в криптовалюту в мире в 2017г. составили 1,52 трлн. долларов. В отчете исследовательской группы Diar, сообщается, что за первые три квартала 2018 года инвестиции в блокчейн- и криптовалютные стартапы составили $3,9 млрд, что на 280% больше показателей всего 2017 года.[4]

Не трудно предугадать возможность того, что постепенное увеличение инвестиций в крипту через несколько лет может превысить все иностранные инвестиции и существенно повлиять на экономику в целом.

Из анализа видно, что криптовалюта ?набирает ход? и становится все более доступной. Ежегодное уменьшение энергетической ценности это доказывает. Для ее добычи требуется все меньше количества энергии, а курс за последние годы сильно возрос. Такая динамика может привести к тому, что люди станут еще больше уделять внимание криптовалюте и пытаться обогатиться на ней.

Оценить развитие рынка криптовалют возможно с помощью выведенного индекса по обороту криптовалюты. Новый индекс оборота криптовалют основан на индивидуальном индексе товарооборота, где p ? курс криптовалюты, q ? капитализация, I ? индекс оборота криптовалют.

Формула расчета:    

Таблица 2. ? Оборот криптовалюты

Таким образом, результат I (индекс оборота криптовалют) за 2016-2017 год составил 35454,96%, а за 2017-2018 ? 6,09%. 

Как видно, в 2017 году оборот криптовалют вырос на 35354% по сравнению с 2016 годом, когда криптовалюта только начинает развиваться. Это произошло из-за резкого повышения капитализации в начале 2017 года, за счет вложения больших средств частных инвесторов, а также влияние СМИ: сообщения о крупных компаниях, инвестирующих средства в развитие технологии блокчейн, активность государства в плане создания и развития цифровой экономики. Данный рост оказал на финансовый рынок значительное влияние: произошло резкое увеличение людей, владеющих криптоактивами; торговых площадок, где готовы принимать криптовалюту в качестве расчетов; появление большого количества бирж, позволяющих покупать и продавать криптовалюту.

В 2018 году криптооборот снизился по сравнению с 2017 годом на 93,95%, то есть его рост составил 6,09% по отношению к 2017. Это объясняется тем, что государства начали активно разрабатывать и внедрять законопроекты, ограничивающие или запрещающие использование криптовалют. Соответственно, их цена из-за этого упала, а, следовательно, и снизилась капитализация. Падение криптовалют подорвало доверие многих инвесторов, и они вышли из этого рынка. Таким образом, использование индекса позволило оценить, как развивался рынок криптовалют за последние 3 года.

По прогнозу на 2019 год, рынок криптовалют будет развиваться дальше, а криптооборот повышаться за счет появления новых криптовалют ? альткоинов (криптовалют альтернативных основным), привлекающих большинство инвесторов.

Список литературы:

1. Глобальные графики // CoinMarketCap. URL: https://coinmarketcap.com/ru/charts/-alive. Текст: электронный 
2. Рыночная капитализация криптовалют // CoinMarketCap. URL: https://coinmarketcap.com. Текст: электронный 
3. Desjardins J. All of the World?s Money and Markets in One Visualization / Jeff D. Text: elec?tronic // The money project. October. 2017. URL: https://money.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/
4. Joel J. State of Blockchains Q3: The professionals have moved in with VC investments soaring to an all time high / John J. Text: elec?tronic // Outlier Ventures. November. 2018. URL: https://outlierventures.io/research/state-of-blockchains-q3-the-professionals-have-moved-in-with-vc-investments-soaring-to-all-time-high/

Сведения об авторе:
Максимова Наталья Николаевна, студент, 2 курс, специалист, ОУ ВО ?Южно-Уральский институт управления и экономики? (г.Челябинск, Россия), max1movanata@yandex.ru
Maksimova Natalia Nikolaevna, student, Educational Institution of Higher Education "The South Ural Institute of Management and Economics" (Chelyabinsk, Russia), max1movanata@yandex.ru

Научный руководитель:
Гарипов Роберт Ильизаревич, доцент, кафедра ?Экономика и управление?, ОУ ВО ?Южно-Уральский институт управления и экономики? (г. Челябинск, Россия), garipov_robert@mail.ru
Garipov Robert Ilazarevic, associate Professor, Department of Economics and management, Educational Institution of Higher Education "The South Ural Institute of Management and Economics" (Chelyabinsk, Russia), garipov_robert@mail.ru