Цифровая трансформация расчетов за российский экспорт с использованием DeFi

УДК 336.7

Докладчик: Кунин Арсений Александрович (3 курс)

Научный руководитель: Соломатина Тамара Борисовна, к.э.н., доцент кафедры финансов и банковского дела

Российский новый университет (РосНОУ), г. Москва

Аннотация: Развитие смарт-контрактов и блокчейна открыло возможность появления новому понятию DeFi. Проанализированы риски использования децентрализованных финансов.

В ходе статьи рассмотрена деятельность следующих проектов сферы DeFi:

1) Децентрализованный некастодиальный протокол рынка ликвидности - AAVE;

2) Платформа Web3-сервисов - ChainLink2.0;

3) Экосистема блокчейн-пространства - Polkadot.

Проведен анализ возможности использования сервисов DeFi для российских внешнеторговых расчетов.

Ключевые слова: блокчейн, децентрализованные финансы, смарт-контракты, экосистема, Web3.

Введение

Для рассмотрения темы децентрализованных финансов (DeFi) обратимся к определению самого этого термина на сайте Банка России. "DeFi - модель организации финансов, основанная на оказании услуг без участия финансовых посредников или централизованных процессов, характерных для традиционного предоставления финансовых услуг, и организованная с использованием множества децентрализованных приложений, созданных на базе DLT" [4].

Появление термина DeFi также обозначило отдельными терминами существовавшие и ранее традиционные финансы (TradiFI) и централизованные финансы (CeFi).

В определение децентрализованных финансов появляется также термин DLT, это тип базы данных, распределенной между несколькими узлами без центрального органа или посредника. Каждый узел хранит свою копию бухгалтерской книги, которая синхронизируется и подтверждается механизмом консенсуса. В книге фиксируются транзакции, которые могут быть любыми - от финансовых переводов до обмена данными.

DLT может обеспечить обмен и интеграцию данных и транзакций между различными платформами, системами и организациями, поскольку бухгалтерская книга стандартизирована и доступна, а смарт-контракты могут облегчить координацию и сотрудничество нескольких сторон, поскольку они могут определять и обеспечивать выполнение условий транзакций. В заключение следует отметить, что DLT и смарт-контракты могут обеспечить целый ряд преимуществ для корпоративного программного обеспечения.

Стоит отметить, что пусть интерес к децентрализованным финансам будет только расти по мере их развития, капитализация рынка децентрализованных финансов в 2021 году достигала отметки более чем в 150 млн. долларов.

Рис. 1. Динамика оценки криптоактивов и общей заблокированной стоимости в DeFi(ETH) 2019-2022 гг. [4]

Однако, на 15 сентября 2023 года, согласно данным сайта coinmarket.com [7], капитализация рынка децентрализованных активов составляет 41 млрд. долларов. За два года капитализация рынка DeFi, несмотря на рост к началу 2022 года, упала практически на 73%. Одними из причин такого падения считают крах Terra и участившиеся взломы и скамы в экосистеме DeFi. При этом индустрия сохраняет высокую активность пользователей, и интерес к DeFi продолжит только расти.

Жариков М.В. рассматривает основу децентрализованных финансов - децентрализованные торговые платформы. В этом аспекте автор выделяет следующие риски: сложности в борьбе с отмыванием денежных средств и финансированием терроризма, отсутствие рекомендаций и решений по регулированию деятельности таких децентрализованных платформ, отсутствие инструментов, присущих традиционным финансовым посредникам [1, С. 67-68].

Среди российских авторов тему международных расчетов с использованием криптовалюты и технологий распределенного реестра в целом поднимает Станислав Сергеевич Акулинкин, к.э.н., Финансовый директор EMCD и вице-президент РАКИБ, доцент кафедры "Финансовые технологии" Финансового университета при Правительстве РФ.

Автор выделяет следующие виды угроз при использовании криптовалюты для международных расчетов:

1) Первая группа ограничений связана с уровнем политической поддержки, возможными высокими начальными затратами на технологическую, правовую и операционную инфраструктуру;

2) Вторая группа ограничений - технологическая;

3) Третья группа ограничений относится к безопасности.

Несмотря на эти ограничения, у использования технологии распределенного реестра в платежной инфраструктуре есть большой потенциал для улучшения существующей системы." [6].

Рассмотрим подробнее названные группы ограничений и пути их преодоления. Одно из условий преодоления - комплексная и основательная работа по разработке архитектуры, правил и стандартов, а также высокий уровень безопасности и защиты данных. Создание платежной инфраструктуры на основе технологии распределенного реестра требует изменений в текущей инфраструктуре и процессах платежных систем, необходимо разработать технологии, которые позволят объединить децентрализованные финансы с существующими платежными системами. Таким технологиям или контрагентам дали название DeFi-врата [4].

Третья группа ограничений, относящаяся к безопасности, включает в себя угрозы кибератак, которые остаются наиболее актуальными для сферы DeFi. Так, к примеру, у известной децентрализованной автономной компании The DAO взломщики похитили 3,7 миллиона Ethereum на сумму около 60 миллионов долларов.

4 ноября 2023 года компания AAVE, которая будет рассмотрена подробнее дальше в статье, приостановила часть операций из-за обнаруженной уязвимости в коде проекта. Была остановлена работа AAVE v2 Ethereum и некоторая часть на блокчейне Avalanche, также активы AAVE v3 в сетях Optimism, Arbitrum и Polygon. Трудно спрогнозировать, какой эффект могли бы произвести злоумышленники, если бы обнаружили эту уязвимость первыми. Однако благодаря развитой системе "bug bounty" компании и быстрой реакции средства пользователей не пострадали.

Перейдем к рассмотрению реальных DeFi проектов.

Основная часть

Довольно популярным решением DeFi является криптовалюта AAVE, названная ранее. AAVE - это децентрализованный некастодиальный протокол рынка ликвидности, в котором пользователи могут участвовать как поставщики или заемщики [5]. Поставщики предоставляют ликвидность на рынок для получения пассивного дохода, в то время как заемщики могут брать кредиты с избыточным обеспечением (бессрочно) или с недостаточным обеспечением (одноблочная ликвидность).

Протокол AAVE использует децентрализованную модель управления и вводит концепцию Aavenomics. Принципы этой концепции направлены на децентрализацию и автоматизацию механизмов управления, согласование интересов заинтересованных сторон и обеспечение роста и безопасности протокола. Токен Aave является основным элементом протокола и регулирует правила и поведение участников рынка.

Система управления включает в себя стимулы, политику и многоуровневые структуры управления, которые позволяют участникам вносить вклад в развитие и функциональность протокола.

Цель - создать устойчивую и безопасную экосистему, в которой цели протокола будут приоритетнее целей отдельных участников.

Для достижения этой цели в предложении Aavenomics предусмотрены экономические стимулы и механизмы поддержания активности и обновления пула голосов. Протокол также поощряет общение и взаимодействие между заинтересованными сторонами через встречи сообщества и руководства, форумы и другие каналы. В целом принципы управления AAVE направлены на создание системы, в которой власть распределяется между участниками, а границы и правила протокола определяются коллективно.

Подводя итог, AAVE является децентрализованным приложением для кредитования и заимствования криптовалюты, которое некоторые даже относят к "голубым фишкам" среди DeFi-проектов.

Принимая во внимание, что в настоящее время в виду антироссийских санкций есть трудности по расчетам в недружественных валютах с российскими внешнеторговыми партнерами. Предлагаем использовать для внешнеторговых операций сервисы DeFi.

Во внешнеторговых расчетах можно использовать производителя блокчейн-пространства - Polkadot, как альтернативу платежной системы при внешнеторговых операциях.

Уже в 2016 году для криптовалюты Polkadot была разработана собственная сеть, блокчейн инфраструктура и новая удобная среда для блокчейн-разработок. Главная сеть начала свою работу в 2020 году, уже в августе 2020 монеты поступили в свободный доступ на криптобиржи. [3, С. 45-49]

Polkadot (криптовалюта - DOT) - это протокол, который позволяет отдельным блокчейнам обмениваться информацией и транзакциями без доверия через ретрансляционную цепочку Polkadot, представляющую собой децентрализованный интернет.

Здесь появляется такое понятие как интероперабельность. Благодаря ранее названным качествам блокчейна Ethereum на его основе и создается большинство новых сервисов DeFi, однако есть множество блокчейнов несовместимых с ETH. К таким относился и Polkadot. Однако, разработчики проекта решили выйти на новый уровень и представили концепцию блокчейн-пространства.

Polkadot - это блокчейн-платформа, ориентированная на максимальное использование безопасного блокчейн-пространства и масштабируемость. Ее система консенсуса эффективно генерирует блокчейн-пространство и задействует несколько ядер, чтобы максимально увеличить количество транзакций, которые могут обрабатываться одновременно. Архитектура Polkadot также позволяет использовать различные механизмы распределения блокчейн-пространства, такие как зарезервированные экземпляры, спотовые экземпляры, краткосрочные аукционы, а также возможность передачи прав на ядра исполнения.

В результате Polkadot и проекты, которые предпочитают строить на Polkadot, намного быстрее и масштабируемее, чем нынешняя платформа Ethereum.

Понятие "блокчейн-пространство" стало одним из ключевых факторов при оценке качества, доступности и гибкости блокчейнов. Polkadot позиционируется как сильный производитель блокчейн-пространства, его архитектура обеспечивает максимальную пропускную способность транзакций при сохранении безопасности и устойчивости к цензуре. Будущее блокчейна - за эффективным распределением блокчейн-пространства и возможностью его масштабирования и сокращения по требованию, а не просто за увеличением количества блокчейнов.

Блокчейн-пространство может быть использовано для международных расчетов. Концепция блокчейн-пространства, под которым понимается способность блокчейна завершать и фиксировать операции, является ключевым компонентом для обеспечения безостановочной работы приложений, опирающихся на децентрализованные системы платежей, консенсуса или расчетов. В контексте международной торговли блокчейн может использоваться для безопасных и эффективных трансграничных транзакций, позволяя организациям вести бизнес беспрепятственно и без посредников.

Блокчейн-пространство - это ценный и гибкий ресурс, который может быть выделен для перевода баланса, смарт-контрактов или вычислений на прикладном уровне. Высокая гибкость блокчейн-пространства позволяет организациям выполнять различные типы операций, включая не только операции, управляемые пользователем, но и проактивные операции, выполняемые без его участия. Такая гибкость позволяет организациям адаптироваться к различным торговым сценариям и заключать сложные торговые соглашения или смарт-контракты.

Таким образом, блокчейн-пространство, включая такие платформы, как Polkadot, открывает возможности для безопасных и эффективных международных расчетов.

Интерес привлекает третий по капитализации DeFi-токен - Chainlink, называющий себя платформой Web3-сервисов, соединяющей людей, предприятия и данные сегодняшнего дня с миром Web3 завтрашнего дня [8].

Здесь стоит отметить оракулы Chainlink. Оракулы являются важным компонентом в области технологии блокчейн. Они позволяют смарт-контрактам на блокчейне взаимодействовать с внешними данными и системами, существующими вне цепочки. К таким внецепочечным ресурсам относятся данные и события реального мира, необходимые для многих децентрализованных приложений (dApps), таких как децентрализованные финансы (DeFi), страхование, игры и т.д.

Реализация технологий Chainlink может использоваться во внешних платежах несколькими способами:

1. Подключение к платежным API. Благодаря оракулам Chainlink может подключать смарт-контракты к внешним платежным сервисам. Это позволяет смарт-контрактам принимать платежи в различных формах.

Под проблемой оракула понимается задача безопасного и надежного соединения блокчейн с внецепочечными данными. Для того чтобы смарт-контракт выполнялся как положено, ему необходимы точные и надежные данные из реального мира. Оракулы выступают в роли посредников, собирая данные из внешних источников и передавая их в блокчейн для использования смарт-контрактом.

2. Банковские платежи. Chainlink позволяет смарт-контрактам подключаться к существующим банковским системам, обеспечивая бесшовную интеграцию банковских счетов потребителей, прямых депозитов и других банковских процессов. Это позволяет автоматизировать платежи и другие финансовые операции в рамках смарт-контрактов.

3. Криптовалютные платежи. Chainlink преодолевает разрыв между различными блокчейн-сетями, позволяя смарт-контрактам осуществлять платежи в различных криптовалютах, в том числе в тех, которые отключены от базового блокчейна.

4. Заработная плата сотрудников, денежные переводы, платежи в цепочке поставок. Смарт-контракты на базе Chainlink могут программно распределять платежи между сотрудниками в режиме реального времени. Оракулы Chainlink предоставляют достоверные данные о курсах обмена валют, что позволяет осуществлять прямое депонирование и перевод средств при денежных переводах. Это может существенно повысить скорость и экономическую эффективность услуг по трансграничным денежным переводам. Также оракулы могут облегчить проведение платежей в рамках процессов цепочки поставок, подключая смарт-контракты к внешним платежным системам и проверяя детали транзакций. Это повышает прозрачность, эффективность и доверие к операциям в цепочке поставок.

Подводя итог, Chainlink обеспечивает безопасный и надежный способ соединения смарт-контрактов с внешними платежными системами, позволяя реализовать широкий спектр платежных функций в децентрализованных приложениях. Полная реализация планов, задуманных разработчиками системы, приведет к значительным изменениям в сфере платежных систем в целом.

Заключение

Таким образом, в ходе данной статьи признано целесообразным обратить внимание на использование блокчейн-пространства Polkadot и платформы Chainlink - децентрализованной сети оракулов, для проведения трансграничных платежей. Использование смарт-контрактов значительно снижает риски российских контрагентов в данных операциях [2, 67-68 с].

Однако здесь стоит также понимать, что капитализация Polkadot и Chainlink и суточный объем транзакций, совершаемый с ними, недостаточно велик для покрытия российского экспорта. По данным сайта coinmarket.com, общая капитализация обоих сервисов составляет 8,3 миллиарда долларов, а суточный объем транзакций по ним на 22 сентября 2023 года составил 246,5 миллионов долларов [7]. В 2022 году российский экспорт вырос до 591,5 миллиарда долларов, если рассчитать суточный показатель, то получится, что для оплаты российского экспорта в день необходимо более 1,6 миллиона долларов. Это значение в 6,5 раз превышает суточный объем транзакций, проводимых в Polkadot и Chainlink, что говорит о недостаточном объеме ликвидности в сервисах для полного удовлетворения потребностей российских экспортоориентированных компаний.

Все же в связи с переориентацией российских экспортоориентированных компаний на Восток, и соответственным этой переориентации изменением структуры стран импортеров, использование предложенных DeFi-сервисов кажется более подходящим для замены расчетов в недружественных валютах.

Список литературы:

1) Жариков, М. В. Децентрализованные финансы как новое направление международного финансового бизнеса / М. В. Жариков // Управленческие науки в современном мире: Сборник докладов IX Международной научно-практической конференции, Москва, 29-30 ноября 2022 года. - Санкт-Петербург: Издательский дом "Реальная экономика", 2022. - С. 67-68. - EDN KOJWOA.

2) Криничанский К.В., Рубцов Б.Б. Цифровизация финансовых рынков: новые компетенции: монография / кол. авторов; под ред. К.В. Криничанского, Б.Б. Рубцова. - Москва : РУСАЙНС, 2021. - 128 с.

3) Кунин А.А., Соломатина Т.Б., Филимонова Н.Н. Использование цифровых активов для снижения санкционных рисков при расчетах за российский экспорт // Аудит. - 2023. - ? 2. - С. 45-49. - EDN KFULOC.

4) Банк России "Децентрализованные финансы 2022" / Режим доступа: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/141992/report_07112022.pdf

5) Децентрализованная экономика AAVE / Режим доступа: [https://docs.aave.com/aavenomics/]

6) Интервью С. С. Акулинкина CFO Russia / Режим доступа: https://www.cfo-russia.ru/stati/?article=78500

7) Рейтинг DeFi-токенов по рыночной капитализации / Режим доступа: https://coinmarketcap.com/view/defi/

8) Chainlink / Режим доступа: [https://chain.link/]