Банк России всерьез взялся за продажу сложных финансовых продуктов со стороны банков и брокеров. После разгромного выступления главы регулятора на прошлой неделе в финансовые группы стали звонить сотрудники ЦБ с рекомендацией прекратить продажи не только структурных продуктов, но и производных финансовых инструментов, репо и т. п. Участники рынка считают, что проблема в мисселинге ряда финансовых посредников, и собираются формировать единую позицию в ЦБ на этой неделе. Финансовые группы стали получать звонки из Банка России с настоятельной просьбой прекратить продажу сложных финансовых продуктов физическим лицам. "Никаких оснований нам не привели, нет ни писем, ни приказа от регулятора, говорят, все будет, но продавать прекращайте сейчас",- рассказал источник в крупном брокере. По словам другого собеседника "Ъ", рекомендация касается не только структурных продуктов без защиты капитала, но и инвестиционных облигаций (со стопроцентной защитой), всех производных финансовых инструментов, репо (через такие операции осуществляется маржинальное кредитование) и т. п. Два источника "Ъ" сообщили, что сотрудники регулятора в разговоре упоминают о совещании в ЦБ, на котором было принято данное решение, но деталей не знают. На прошлой неделе руководство ЦБ выступило с резкой критикой действий посредников при продаже сложных финансовых инструментов. Глава регулятора Эльвира Набиуллина предложила ввести на полтора-два года прямые ограничения на предложение неквалифицированным инвесторам таких продуктов до стабильной работы института тестирования и вступления в силу закона о квалификации инвесторов. Речь идет, в частности, о структурных продуктах, инструментах с плечом, с иностранной составляющей в базовом активе. Первый зампред ЦБ Сергей Швецов предложил расширить ограничения. Как сообщили "Ъ" в ЦБ, необходимые решения будут приняты с учетом дополнительного анализа структурных продуктов, который проводится в настоящее время. Соответствующий законопроект будет подготовлен в ближайшее время. В Банке России отметили, что вопрос не в количестве или доле инструментов, которые могут оказаться под запретом, а в уровне рисков и их понимании начинающими инвесторами, а также в качестве информирования клиента. На этой неделе участники рынка будут формировать свою позицию для предоставления в ЦБ, сообщил "Ъ" источник в крупной финансовой группе. По его словам, планируется доказать, что не сложный финансовый продукт плохой, а то, что ряд участников рынка допускали мисселинг при продаже подобных продуктов. По информации двух источников "Ъ", реакцию регулятора вызвал ряд случаев мисселинга, по информации одного из них - банка "Восточный", который продавал продукты партнеров, в частности БКС, одного из эмитентов структурных продуктов. Он отметил, что регулятор обратил внимание и на крупнейшего продавца инвестиционных облигаций с полной защитой капитала (ИОС) - Сбербанк. В Сбербанке не ответили "Ъ", получал ли банк рекомендации от ЦБ ограничить продажи сложных инструментов, в том числе инвестоблигаций. Там лишь отметили, что поддерживают "инициативу ЦБ по повышению информирования инвесторов обо всех рисках при продаже структурных продуктов", а также что активно участвуют "в разработке всех законодательных инициатив по этому направлению". В настоящий момент Сбер предлагает неквалифицированным инвесторам исключительно продукты с защитой капитала, чтобы клиенты могли вернуть инвестированные средства, добавили в банке. Он отметил, что продажи "Восточного" в четыре-пять раз ниже, чем продажи инвестпродуктов в ряде других розничных банков-конкурентов, тем не менее банк временно приостановил продажи в ожидании рекомендаций ЦБ для всего рынка. В БКС не поступало распоряжений или рекомендаций от регулятора по ограничению продаж каких-либо инструментов, сообщил заместитель главы "БКС Мир инвестиций" Эдвард Голосов. Он назвал проблему продаж структурных продуктов БКС банком "Восточный" "чьей-то фантазией". "Мы никогда не являлись для этого банка основным партнером",- отмечает господин Голосов. При этом, по его словам, ФГ БКС проводит регулярное обучение продавцов любого банка-партнерана предмет знания продукта и способности объяснить его условия. Кроме того, клиентов, купивших продукт, обзванивают сотрудники БКС для подтверждения осознанности их выбора. Также действует "период охлаждения" - в течение двух недель клиент может отказаться от покупки продукта без потерь для себя. По словам Эдварда Голосова, вызывает удивление, почему через несколько месяцев после принятия закона о категоризации инвесторов возникла идея запрета на продажи целого ряда финансовых инструментов. Многие из них обладают функцией защиты капитала и по своим свойствам намного безопаснее, чем прямая покупка незащищенных рыночных активов - акций или облигаций, отмечает он. "Если регулятор наблюдает всплеск жалоб при продажах в конкретных банках, почему бы не решать проблему конкретно с этими банками",- считает господин Голосов.
Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/4614071
