04.12.2025
Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) формируется как специализированный сегмент для краткосрочного финансирования, а не как прямая замена традиционных долговых инструментов. Об этом заявил директор департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России Кирилл Пронин в подкасте "Про ЦФА", уточняет ТАСС. По словам Пронина, преобладание выпусков со сроком погашения 1-3 месяца обусловлено не техническими ограничениями, а логикой рынка, где участники используют ЦФА в первую очередь для оперативного управления ликвидностью. "Краткосрочные сроки погашения снижают риски при экспериментировании с новым инструментом. Для длинных заимствований уже существуют отработанные механизмы, в первую очередь биржевые облигации", - отметил Пронин. Он подчеркнул, что ключевым преимуществом ЦФА стала скорость выпуска, которая занимает один день против одной-двух недель у классических облигаций, что позволяет эффективно закрывать кассовые разрывы. Одновременно регулятор работает над преодолением фрагментации рынка, где каждая платформа ЦФА функционирует изолированно. Банк России предлагает создать централизованный "мост2 между платформами для обеспечения бесшовного взаимодействия. "Наша задача - создать "сообщающиеся сосуды". Сейчас если покупатель и продавец находятся у разных операторов, сделка невозможна", - пояснил глава департамента. В качестве альтернативы рассматривается внедрение открытых API, которые позволят брокерам показывать клиентам активы на других платформах без перевода средств. Пронин также отметил, что потенциал смарт-контрактов пока не может быть раскрыт из-за разобщенности инфраструктуры. Для полноценного использования токенов в качестве залога или для обмена необходима техническая совместимость платформ. В настоящее время в Госдуме уже находится законопроект, разрешающий покупку ЦФА через брокерские интерфейсы, что должно повысить удобство для инвесторов и разрешить возможные конфликты интересов между брокерами и операторами платформ.Источник: Национальный банковский журнал https://nbj.ru/news/v-tsb-rf-utochnili-pole-deyatelnosti-dlya/71394/
