12.08.2025
Тарифы на слитки весом 1 кг грозят сорвать поставки золота в США и ослабить роль страны в глобальной торговле. Пошлины на товары из Индии, в свою очередь, рискуют дестабилизировать рынок торговли алмазами. Участники обеих отраслей в шоке и растерянности, веря лишь в то, что все это - какая-то ошибка США неожиданно ввели пошлины на самые популярные для биржевой торговли формы золота - слитки весом от 1 кг. Этим решением администрация президента Дональда Трампа добилась почти невозможного, превратив золото из актива-убежища и символа стабильности в источник рыночной волатильности. Новость стала шоком для трейдеров, аналитиков и представителей отрасли: ее называют "худшим сценарием", предсказывают перебои с поставками и снижение роли Comex как глобального центра фьючерсной торговли. Под ударом оказалась и алмазная отрасль: тарифы на импорт товаров из Индии, где обрабатывается 90% всех алмазов, грозят сорвать цепочки поставок и спровоцировать кризис в индустрии.Новый волатильный актив Рынок золота охватила волна паники после того, как США неожиданно ввели пошлины на импорт стандартных золотых слитков весом 1 кг и 100 унций. Именно килограммовые слитки являются наиболее распространенной формой торговли на нью-йоркском Comex, крупнейшем в мире рынке фьючерсов на золото. Таможенно-пограничная служба США (CBP) официально разъяснила, что эти слитки подпадают под действие "взаимных" тарифов, объявленных Трампом, и не освобождаются от них - в отличие от ранее принятой рыночной интерпретации. Об этом говорится в письме CBP от 31 июля, с которым ознакомились Bloomberg и Financial Times.Ключевым моментом стало изменение таможенной классификации: вместо кода 7108.12.10 (освобожденного от тарифов, как "необработанное золото") слитки теперь относятся к коду 7108.13.5500, как "полуобработанные изделия" - и облагаются пошлиной. Фьючерсы на золото в Нью-Йорке, обеспеченные этими формами драгоценного металла, подскочили до рекордных $3 534 за унцию, что вызвало шок у трейдеров, аналитиков и руководителей отрасли. В то же время лондонские цены остались стабильными, зафиксировав аномальный спред более $100. Эта новость стала "огромной неожиданностью", заявил FT аналитик UBS Джони Тевес. "Это именно тот сценарий, которого все опасались", - признал он. "Золото перемещается между центральными банками и резервами по всему миру, - сказал Роберт Готтлиб, бывший трейдер драгоценными металлами и управляющий директор JPMorgan Chase. - Мы никогда не думали, что на него будет наложен тариф".Аналитики предупреждают, что тарифы угрожают роли Нью-Йорка как крупнейшего рынка фьючерсов на золото. "Это создает проблему для мирового рынка золота, который использует фьючерсы на золото нью-йоркской товарной биржи Comex для хеджирования позиций, - сказал Тевес. - Возникает вопрос, могут ли быть альтернативные способы расчета этих фьючерсных контрактов на золото с точки зрения продуктов или местоположения, или же другие центры станут более актуальными".Решение стало особенно болезненным для Швейцарии, на долю которой приходится большая часть поставок стандартизованных слитков. Ранее Трамп уже объявил о 39-процентной пошлине на товары из Швейцарии, вызвав резкое охлаждение двусторонних отношений. При этом попытка президента Швейцарии Карин Келлер-Зуттер повлиять на ситуацию окончилась безрезультатно - Белый дом отказал ей во встрече. В пятницу, 8 августа, Швейцарская ассоциация драгоценных металлов (ASFCMP) опубликовала заявление, в котором выразила "обеспокоенность последствиями введения тарифов для золотодобывающей промышленности и физического обмена золотом с США, давним и историческим партнером Швейцарии". Там также подчеркивается, что введение тарифов на золотые слитки "делает их экспорт в США экономически невыгодным". Однако введение тарифов угрожает срывом поставок золота не только из Швейцарии, но и из других ключевых торговых и перерабатывающих центров, включая Гонконг и Лондон, отмечает Bloomberg. Руководители двух крупных золотоперерабатывающих заводов в Азии на условиях анонимности заявили агентству, что приостанавливают поставки в США до тех пор, пока не прояснится ситуация с тарифами.Неясно, будут ли подлежать таможенным пошлинам другие виды золотых слитков, такие как 400-унциевые слитки, которые наиболее активно торгуются в Лондоне. Если нет, то их можно просто отправить в США и переплавить в блоки весом 1 кг, сказал Bloomberg менеджер крупного аффинажного завода. Однако мощности по переработке в США ограничены. "Если этот путь станет единственным, Comex-рынок станет невыгодным", - предупреждает управляющий директор консалтинговой компании Metals Focus Никос Кавалис.С начала года золото подорожало почти на 30%, став убежищем для инвесторов на фоне роста инфляции и госдолга. Однако новая тарифная политика США подрывает статус золота как стабильного инструмента. "Это не добавляет золоту инвестиционной привлекательности - только волатильности", - комментирует стратег Арун Саи из Pictet AM. Потенциальные последствия для рынка настолько серьезны, что некоторые его участники уже задались вопросом, не является ли это радикальное изменение ошибкой со стороны CBP, и предположили, что оно может быть оспорено в суде, написал Bloomberg. Собеседники FT также в частных беседах выразили надежду, что CBP допустила ошибку - и что классификация может быть оспорена или скорректирована. "Чёрный день" для алмазов Алмазная отрасль также хватается за голову из-за новых торговых ограничений. Как пишет отраслевое издание Rapaport, решение США повысить тарифы на импорт из Индии до 50% поставило под угрозу устойчивость одного из самых глобализированных сегментов ювелирного рынка. Администрация Трампа объявила, что пошлины вступят в силу поэтапно: с текущих 10% они вырастут до 25% уже на этой неделе, а затем - до 50% с 27 августа. Новые меры стали продолжением тарифной кампании, которую Белый дом объясняет необходимостью наказать Индию за закупки российской нефти. "Тарифы Трампа ставят торговлю алмазами в худшее положение", - написал в своей статье cтарший аналитик Rapaport Джошуа Фридман. Как пишет Rapaport, серия последовательных анонсов Белого дома о повышении пошлин вызвала настоящую панику в индустрии, поскольку более 90% всех ограненных алмазов в мире производятся именно в Индии. Участники рынка "замерли" и боятся заключать сделки, опасаясь, что из-за новых пошлин они не смогут продать товар на главном экспортном рынке - в Америке. Как сообщается, некоторые компании спешно отправляют грузы в США, чтобы успеть до вступления новых ставок в силу.Председатель Индийского совета по продвижению экспорта драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) Кирит Бхансали назвал ситуацию "очень чёрным днём" для отрасли и заявил, что немедленного решения нет. "Это очень черный день для сектора драгоценных камней и ювелирных изделий", - заявил Rapaport News Бхансали. - Быстрого решения нет".По его словам, в случае умеренной ставки - в пределах 10-15% - отрасль могла бы распределить издержки по всей цепочке: от огранки до розничных продаж. Однако после повышения до 25%, а теперь и до 50%, такой подход становится невозможным.В сообщении Rapaport подчеркивается, что низкая маржинальность торговли необработанными алмазами делает даже 25-процентную пошлину разрушительной. Один из нью-йоркских дилеров на условиях анонимности признал, что маржа в этом сегменте не покрывает даже половины этих издержек. Он выразил надежду, что предстоящие переговоры торговой делегации США в Индии приведут к более сбалансированному решению. По данным Rapoport, встреча делегаций состоится в конце августа 2025 года. Источник: ФранкМедиа: https://frankmedia.ru/213715
