Золото не блестит: укрепление рубля затормозило инвестиции в драгметаллы

В условиях резкого укрепления курса рубля к доллару привлекательность золота для россиян снижается, рассказали "Известиям" в крупных кредитных и брокерских организациях. С начала года наблюдался взрывной рост спроса на инвестиции в драгметалл, который в сопоставлении с разными периодами достигал диапазона 10-23 раз. Однако, несмотря на снижение привлекательности и ожидаемого давления на стоимость золота из-за ужесточения политики ФРС, эксперты рекомендуют рассмотреть его в качестве защитного актива в периоды турбулентности. Но при этом не забывать и о правиле диверсификации портфеля.

Золотая коллекция

   Интерес россиян к золоту вырос в 23 раза по итогам первых трех месяцев этого года в сопоставлении с прошлым, сообщили в Ак Барс Банке. Наибольший пик наблюдался в марте. Бурный прирост инвестиций со стороны физлиц в драгметаллы пришелся на начало весны 2022-го, отметили в ПСБ. По сравнению с таким же периодом 2021 года объем привлечений на банковские счета в драгметаллах увеличился десятикратно, как и спрос на золотые слитки. А на инвестиционные монеты спрос возрос в четыре раза, добавили в банке. Повышенный интерес к инвестициям в золото в розничном сегменте с начала марта также фиксируют в Совкомбанке, а в МКБ - на золотые инвестиционные монеты. Также существенный рост спроса на инвестиции в золото отмечали в РСХБ, ВТБ и "Открытие инвестиции".
   - В условиях высокой волатильности финрынка многие предпочли переложить средства в "защитный актив" в виде золота. Также спрос существенно подстегнуло введение ограничений на операции с валютой в РФ, приостановка торгов на Мосбирже, отмена НДС в размере 20% на покупку слитков и закон, разрешивший приобретать гражданам их за валюту, - объяснили в ПСБ.
   Впрочем, взрывной интерес к инвестициям в драгметаллах начал сокращаться. В условиях резкого укрепления курса рубля привлекательность золота для россиян снижается, пояснил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Спрос оставался высоким до конца марта - начала апреля, пока курс USD/RUB не достиг отметки 70, а после началось падение, что затормозило розничные покупки золотых и серебряных слитков, а также монет, подтвердила аналитик по товарным рынкам "Открытие Инвестиции" Оксана Лукичева. К концу апреля спрос на металл заметно снизился относительно уровней марта, но всё еще обгонял прошлогодние показатели вдвое, оценили в ПСБ.
   В период высокой волатильности - в первой декаде марта - курс рубля падал до 126 за доллар и 135 за евро. После нацвалюта постепенно укреплялась и к третьей декаде мая торгуется более чем вдвое дороже - близ 56,1 и 58,1 рублей соответственно.

Защитный актив

   Однако, несмотря на снижение привлекательности золота и ожидаемого давления на его стоимость из-за ужесточения политики ФРС, специалисты рекомендуют рассмотреть его в качестве защитного актива, отмечая сейчас хорошую возможность для входа в этот рынок. Золото - один из самых надежных активов в условиях кризиса, подчеркнул руководитель департамента инвестиционной аналитики "Тинькофф Инвестиций" Кирилл Комаров. Его основное преимущество в ограниченном предложении, что не дает драгметаллу обесцениться. Кроме того, этот актив слабо коррелирует с рынком акций, который сильно корректируется в периоды спада экономики и кризиса. На горизонте от пяти лет и более он обгоняет инфляцию, что актуально для защиты сбережений, подытожил эксперт.
   - С учётом геополитической обстановки и произошедшего в марте обвала курса рубля инвестиции в золото в 2022-м актуальны. Кроме того, можно ожидать, что из-за блокировки половины золотовалютных резервов России центральные банки многих развивающихся стран увеличили спрос на металл, а значит, этот фактор будет подталкивать цены на него вверх еще длительное время, - прогнозирует ведущий аналитик "Фридом Финанс" Наталья Мильчакова. - Потенциал роста биржевой стоимости металла в этом году мы оцениваем в $2 тыс. за тройскую унцию.
   Рекомендуемая доля "золотых" инвестиций не должна превышать 10-20% от совокупного портфеля, отметил аналитик "Хоум Кредита" Станислав Дужинский.
   Эксперты в целом рекомендуют не забывать о "золотом правиле" и всегда диверсифицировать вложения, сочетая инструменты, предлагаемые банками и биржей. Например, акции экспортеров, вклады по двузначным ставкам. Сейчас главная задача консервативного инвестора - зафиксировать высокую ставку процента на длинный срок, считает директор региональной сети по работе с состоятельными клиентами "БКС Мир инвестиций" Григорий Сосновский: при таком сценарии актуальными становятся дальние выпуски ОФЗ. Их текущая доходность к погашению немного больше 10%, которые, по сути, неконкурентоспособны с депозитами. Но некоторые из них до конца 2024-го могут за счет роста стоимости самой облигации плюс купонного дохода показать доходность около 15% годовых, заключил эксперт.
   Наибольшим спросом среди физлиц пользуются мерные золотые слитки от 100 г до 1 кг и инвестиционные монеты, отметили в опрошенных финорганизациях.

Источник: Известия https://iz.ru/1339413/roza-almakunova/zoloto-ne-blestit-ukreplenie-rublia-zatormozilo-investitcii-v-dragmetally