10.10.2025

Российский рынок цифровых финансовых активов демонстрирует рост

Цифровой ландшафт, национальное и трансграничное регулирование цифровых активов обсудили участники Форума инновационных технологий FINOPOLIS 2025, в ходе сессии "Вектор цифровых активов. От национальных решений к глобальному рынку".
Модератором сессии выступил Никита Макаров, финансовый обозреватель и ведущий программы "Рынки" РБК-ТВ.
Спикеры:

• Ерлан Ашыкбеков, директор Департамента платежных систем и цифровых финансовых технологий, Национальный Банк Республики Казахстан
• Алексей Болдырев, руководитель розничного бизнеса, Ozon Fintech
• Ашот Габриелян, главный специалист по управлению данными, Центральный банк Республики Армения
• Филипп Габуния, заместитель Председателя, Банк России
• Ольга Гончарова, руководитель Экспертного центра по цифровым финансовым активам и цифровым валютам, Ассоциация банков России
• Денис Додон, директор по инновациям, Альфа-Банк
• Шри Сирин Кумар, Резервный банк Индии

За первые месяцы 2025 года объем выпуска ЦФА в пять раз превысил показатели аналогичного периода прошлого года, составив более 274 млрд рублей.
Вместе с тем, Денис Додон (Альфа-Банк) отметил, что российский рынок ЦФА пока только формируется и дальнейшее развитие будет характеризоваться созданием новых продуктовых моделей.
В России оборот ЦФА регулируется Федеральным законом N259-ФЗ от 31.07.2020 и рядом других нормативных актов. Определенные проблемы развития российского рынка ЦФА связаны с вопросами налогообложения. Эксперты считают, что необходимо устранить налоговый арбитраж, чтобы эмитенты могли снижать налог на прибыль за счет расходов на выпуск ЦФА.
Вместе с этим, как отметил Филипп Габуния (Банк России): "Серьезных барьеров для регулирования ЦФА в России нет".
Ашот Габриелян (ЦБ Республики Армения) рассказал об особенностях работы в Армении и рисках при работе с криптовалютами и ЦФА, а также упомянул о регулировании этой сферы. Напомним, что с 4 июля 2025 года в Армении вступил в силу закон "О криптоактивах", принятый Национальным Собранием Армении. Он устанавливает общие правила предложения, купли-продажи криптоактивов, оказания услуг и надзора за рынком.
Ерлан Ашыкбеков (Нацбанк Республики Казахстан), отметил, что в республике вводится регулирование ЦФА и стейблкоинов. Выпуск и обращение стейблкоинов будет регулировать Национальный банк. Полномочия по установлению требований к выпуску и обращению двух других видов ЦФА получает АРРФР. Эмиссия будет осуществляться через новых участников рынка - операторов цифровых платформ, деятельность которых подлежит лицензированию Нацбанком. К цифровым финансовым активам будут применяться требования, сопоставимые с установленными для традиционных финансовых инструментов, включая требования к управлению рисками, раскрытию информации и защите прав инвесторов.
Ольга Гончарова (Ассоциация банков России), анализируя большой международный опыт, сказала, что сейчас идет бум внедрения стейблкоинов, которые активно используются в трансграничных расчетах.
В целом, российский рынок цифровых финансовых активов демонстрирует активный рост. По оценкам Ассоциации участников рынка ЦФА, к концу 2025 года объем эмиссии ЦФА может достигнуть 1 трлн рублей
Источник: ПЛАС-журнал: https://plusworld.ru/articles/67914/